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        汇众资讯:美元的暴政 美元的衰落

        2018-10-09 09:19:09 和讯网 

          来源: Bloomberg.com 编译:刘洋

          美元已经主导世界货币体系半个多世纪,现在是时候更迭了吗?

          石油和黄金均是以美元计价。索马里海盗打劫时也只要美元。美元也是全球支付体系(SWIFT)的基础,美国可以借此制裁其他国家,如伊朗、朝鲜、俄罗斯,将这些国家隔绝在SWFIT之外。毫无夸张地说,美元对于美国的地位,不亚于几艘航空母舰。正如前北约秘书长Javier Solana所说“当今美国的力量不是军队,而是美元”。

          作为全球金融中心的美国,现在正在面临着与其身份相悖的趋向。在全球经济中,美国经济所占的比重在过去几十年里在持续下降,而且现在特朗普推行单边贸易保护主义,自我废掉了全球自由贸易领导者的角色。

          摩根士丹利投资管理的新兴市场主管和全球首席策略师Ruchir Sharma在9月24日的外交关系委员会研讨会上说:“美国独身主义从未想今天这样鲜明。”

          根据欧洲央行去年12月份发布的统计数据显示,截止2017年四季度,美元计价的债务占国际债务的比例为2/3,美元资产占全球各国外汇储备的比例也大约为2/3。

        (数据来源:BIS,IMF,SWIFT,欧洲央行统计)
        (数据来源:BIS,IMF,SWIFT,欧洲央行统计)

          以上数据对美国而言,不是个好消息,因为美元的霸主地位在下滑。美元地位的下滑可能是美国陷入孤立主义的一种象征。欧洲央行在这份去年12月份发布的报告中写道:在一种假设情景中,美国从全球中抽离(孤立主义),将会削弱美元地位,这会使得美国平均利率上升0.8%。

          1965年,时任法国财政部长Valéry Giscard d’Estaing说过:美元在全球金融体系中的超级地位是一种过度的特权。如果美元失去其特权地位,当投资者对美国失去信心时,美国将更为脆弱。

          该报告的作者之一Barry Eichengreen写道:尽管美元地位受到严重削弱还需要数年的时间,但是美国并不能将其超级地位看作是理所当然,成为全球主导货币是一种优势,但是并不能把它当成是唯一重要的事。

          2016年,时任财政部长雅各布•卢(Jacob Lew)在卡内基国际和平基金会发表演讲时警告称,“过度使用制裁可能削弱我们在全球经济中的领导地位,以及我们制裁本身的效力。”他说,美元只有得到广泛的支持才是最好的情况,美国必须要提供制裁豁免。

          特朗普过度利用美元的霸主地位制裁他国,实行美元暴政,正是在加速摧毁其美元的霸主地位。不满美元暴政的国家越来越多,而这些国家(伊朗、俄罗斯欧盟、中国等)将反抗并摆脱美元制约,寻求新的方案取代美元。

          我们在此前文章《特朗普在加速把美元推下神坛》中写道:特朗普将美元武器化,推行咄咄逼人的外交政策、贸易保护主义和单边主义政策,以制裁威胁他国,打击对手和盟国,这一切都将会加速把美元推下神坛。

          摩根大通量化部门主管Marko Kolanovic在9月底的一份报告中写道:欧洲为了继续和伊朗维持狭义上的贸易往来,而试图避开SWIFT体系和被武器化的美元,从广泛的意义上来说,这是为了摆脱华盛顿通过美元而形成的对全球商业及贸易的控制权。在美元构成的商贸世界里,美国有着“一票否决权”。。。随着当前特朗普政府推行单边主义政策、贸易战、不断对对手和盟友加以制裁威胁,其他国家对以美元为中心的金融体系担忧加剧,并试图以各种方式降低这种“美元中心化的金融风险”。近期,一些迹象已经表明,一些国家(如中国、俄罗斯、欧盟)开始远离美元中心化,而这背后是由特朗普政府自己推动的。

          此前8月份我们在文章《摆脱SWIFT,摆脱美国,正在撕裂的美国-欧洲关系》中就写到:欧洲两大核心国——法国和德国正在试图采取措施,以避开美国对其他国(如伊朗)的制裁影响,以保证欧洲在经贸和金融领域的自主权。

          今年9月,欧盟委员会主席让-克洛德•容克(Jean-Claude Juncker)称,欧洲企业用美元购买欧洲飞机是荒谬的。在9月底时,欧盟宣布将建立一个与伊朗保持经济联系的特殊支付渠道,并以欧元作为交易货币,称之为「SPV,(Special Purpose Vehicle)」;欧盟除了试图挽救2015年与伊朗的核能协议外,也有望移除美元交易的原油贸易,以欧元代替。

          欧盟外交政策负责人Federica Mogherini表示,SPV可通过德国、法国、及英国,设立跨国金融管道,与相关的伊朗单位做交易,并以透过欧元作为交易货币,成为了美国主导的Swift交易体系以外,最新且最具威胁性的新支付体系。

          此外,今年3月份,中国推出了人民币计价的原油期货合约,标志着向美元-石油体系发出挑战。另外俄罗斯大量减持美债,同时推行去美元化策略。

        (责任编辑:王治强 HF013)
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